Willkommen zurück bei On the Street. Die Hölle ist letzte Woche zugefroren. Zum ersten Mal seit mehr als 100 Jahren befürwortete die Zeitung The New Hampshire Union Leader einen Demokraten zum Präsidenten. Wir werden sehen, wie sich das am Dienstag entwickeln wird. Oder wann immer Amy Coney Barrett die Wahl entscheidet. In der Zwischenzeit habe ich diese Woche Folgendes für Sie: ein paar Gedanken zur Einigung von Purdue Pharma mit dem US-Justizministerium – und zum Präventivschlag von Walmart, um der Haftung für die Befüllung all dieser OxyContin-Verschreibungen zu entgehen. Außerdem ein früher Spitzenkandidat für einen Joe Biden-Finanzminister – natürlich nur, wenn er gewinnt – und ein paar lesenswerte Wirtschaftsbücher, darunter das beste Warren-Buffett-Buch aller Zeiten. Außerdem Anstieg des BIP im dritten Quartal. Hat der Wirtschaftsberater der Trump-Administration, Larry Kudlow, endlich Recht mit der “V”-Erholung? (Mehr als ein paar linke Schaulustige wie ich sind nicht überzeugt.) Und wie steht es mit dem 34 Milliarden Dollar schweren Spin-off des Finanzdienstleistungsbereichs von Alibaba? Wie reich kann Jack Ma werden? Die Antwort darauf, meine Freunde, finden Sie unten in Loser Wechselgeld.
Wer ist Lael Brainard? Nun, ich weiß, das ist so eine Art Mr. Offensichtliche Beobachtung. Aber angesichts der Wirtschaftslage und des COVID könnte der Finanzminister der wichtigste Kabinettsposten in den nächsten vier Jahren sein. Wenn es Präsident Trump gelingt, in Washington zu bleiben – im Gegensatz zu sagen, Allenwood-Finanzminister Steven Mnuchin – wird erwartet, dass er im Amt bleibt. Ein Präsident Biden? Es wird Druck von progressiven Typen in der Demokratischen Partei geben, jemanden wie Senatorin Elizabeth Warren zu wählen. Aber der hoch angesehene American Banker, eine in der Finanzbranche tätige Tageszeitung, setzt auf Lael Brainard, “eine Wahl, die sowohl die Wall Street als auch die Progressiven auf Linie halten würde” (lesen Sie hier die Geschichte von AB.) Wenn alles klappt, wäre Brainard, eine Gouverneurin der Federal Reserve Bank, die erste Frau, die dieses Amt bekäme. Sie hätte auch eine höllische Aufgabe vor sich, insbesondere wenn Mnuchin, die Sprecherin des Repräsentantenhauses, Nancy Pelosi, und der Mehrheitsführer im Senat, Mitch McConnell, nicht in der Lage sind, ein bedeutendes COVID-Hilfspaket zu schnüren. Was Brainard anbelangt, der unter anderem in der Regierung von Präsident Obama als Finanzminister für internationale Angelegenheiten tätig war, so hat er bereits gesagt, dass mehr – wie viel mehr – fiskalische Anreize erforderlich sind, um die Wirtschaft und das Land auf Kurs zu bringen. Per CNBC: “Weitere gezielte fiskalische Unterstützung wird erforderlich sein”, sagte sie kürzlich, “um diese K-förmige Erholung in eine breit angelegte und umfassende Erholung umzuwandeln”.
Die Oxy-Chroniken: Purdue Pharma beglich Bundesvorwürfe, dass es illegal Opioide für 8,4 Milliarden Dollar verhökert und sich tatsächlich schuldig bekannt habe – obwohl unklar ist, wie ein Großteil dieses Geldes wieder hereingeholt werden soll, da der Hersteller und Vermarkter von OxyContin bankrott ist. Ein weiterer interessanter Schuh, der fallen gelassen werden muss: Walmart leitete eine so genannte Präventivklage gegen das Justizministerium und die Drug Enforcement Administration (DEA) ein und sagte, dass sie nur die Regeln befolgten und Rezepte von zugelassenen Ärzten ausfüllten. Der große Punkt: Die DEA hat ihre Arbeit nicht getan und hätte den Opioid-Dokumenten ihre Zeugnisse entziehen müssen, wenn sie den Fluss wirklich stoppen wollte. Das ist ein guter Punkt. Was die Präventivklage anbelangt, so fanden einige sie etwas merkwürdig. Bringt es Walmart irgendwo hin, den US-Generalstaatsanwalt Bill Barr zu verklagen? Möglicherweise, erklärt Andrew Pollis, Juraprofessor an der Case Western Reserve University: “Wir wissen nicht, ob das Gericht bereit sein wird, ihrem Antrag auf ein Präventivurteil stattzugeben, aber es zeugt von der Zuversicht, dass (Walmart) nichts Falsches getan hat und möglicherweise die Lösung beschleunigt, was gut für das Unternehmen ist. Um sicher zu sein, sind Apotheken an Orten wie Walmart, CVS und Walgreens nicht die einzigen, wenn es um die rücksichtslose Verteilung von Opioiden geht – auch wenn sie nach Bundesrecht verpflichtet sind, ungewöhnlich robuste Bestellungen zu kennzeichnen. Dennoch haben alle, von den Herstellern über die Zwischenhändler bis hin zu den Apotheken, eine Rolle gespielt und dabei viel Geld verdient. Legal; nicht legal. Jeder war mitschuldig.
Große Geschenkideen: Jeder macht solche Dinge um die Feiertage herum, warum also nicht auch ich? Hier sind ein paar klassische Geschäftsbücher, die es wert sind, geschenkt zu werden. Denken Sie einfach daran, dass dies meine Lieblingsbücher sind. Sie werden Walter Isaacsons gefeiertes Steve Jobs-Buch nicht auf dieser Liste finden, weil ich die Steve Jobs-Bücher satt habe. Auch nicht das hoch angesehene Bad Blood: Secrets and Lies in a Silicon Valley Startup von John Carreyrou, weil ich seine großartigen Elizabeth-Holmes-Geschichten bereits im Wall Street Journal gelesen habe. Außerdem volle Offenlegung: Ich kenne die meisten Schriftsteller oder habe sie gekannt. Nehmen Sie also diese Liste mit so viel Salzkorn, wie Sie möchten. Wie dem auch sei, fangen wir an. König aller Investoren: Buffett: The Making of an American Capitalist von Roger Lowenstein wurde erstmals 1994 veröffentlicht – und gehört immer noch zu den besten, wenn nicht sogar zu den besten Büchern von Warren Buffett. Ok, es ist das beste. Als ehemaliger Reporter des Wall Street Journal ist Lowenstein nicht nur ein hervorragender Autor, sondern er knackt auch den Buffett-Code. (Eine Kopie kommt mit mir auf eine einsame Insel zusammen mit Thin Lizzys Greatest Hits). Corporate Crookery: Die klügsten Köpfe im Raum: The Amazing Rise and Scandalous Fall of Enron von Bethany McLean und Peter Elkind (Herausgegeben von Joe Nocera.) Intrigen, Drama, großartige Schriften – und die bösen Jungs landeten schließlich im Gefängnis. (Das waren noch Zeiten.) König des All-Einzelhandels: Sam Walton: Hergestellt in Amerika von Sam Walton mit John Huey. Walton war während der Zusammenarbeit sehr krank, so dass es sich im Wesentlichen um eine Biografie handelt. Zwei Gründe, warum ich dieses Buch großartig finde – und kenne -. Erstens: Ich habe jahrelang über Walmart berichtet, und John hat Walton und seine Erfolgsformel absolut genagelt. Zweitens: Ich war total eifersüchtig, weil ich es nicht geschrieben hatte. Unternehmensdrama Gold: DisneyWar von James B. Stewart. Großartiges erzählerisches Schreiben – plus Zeug, das Sie sonst nirgendwo über den Sturz des ehemaligen Disney-CEO Michael Eisner gelesen haben. Diese Rezension im Time Magazine sagt alles: “Köstlich giftig… eine Lustwolke aus Gier und Bosheit. Oh ja! Die Jim-Collins-Abteilung: Ich schätze, ich muss ein reines Management-Buch einbeziehen – also, wer sonst als Collins? Ich bin ein großer Fan von Built to Last: Erfolgreiche Gewohnheiten visionärer Unternehmen. Collins ist großartig, weil er echte Forschung betreibt. Es hilft auch, dass viele der Unternehmen, über die er 1994 geschrieben hat, wie Walmart, Disney und Johnson & Johnson, ihr Ding immer noch auf hohem Niveau machen. Valley Boys: Es gab um die Jahrhundertwende viele Bücher über die Kultur des Silicon Valley, aber ich dachte immer, dies sei eines der coolsten: Die Silicon Boys: Und ihr Tal der Träume. Ich lerne immer etwas aus seinen Büchern, aber David A. Kaplan, ein Mitarbeiter des Washingtoner Newsday, ist einer der wenigen Schriftsteller, die tatsächlich über die Wirtschaft oder irgendetwas anderes schreiben und mich zum Lachen bringen können. Fröhliche Feiertage!
Loses Kleingeld: Narrengold? Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg im dritten Quartal mit einer erwarteten Rate von 33 Prozent, eine Art Rekord. Das wird in den letzten Tagen der Kampagne ein großer Trumpf sein, aber halten Sie sich zurück. Viele Unternehmen haben im Sommerquartal geöffnet, zum einen. Und die Ergebnisse folgten auf zwei aufeinander folgende Quartale mit miserablen BIP-Ergebnissen. In der Zwischenzeit haben letzte Woche weitere 750.000 Menschen Standardarbeitslosengeld beantragt. (Nicht mitgezählt die Freiberufler und solche, die jetzt Arbeitslosenhilfe erhalten dürfen.) Und fast 23 Millionen Menschen erhalten in diesem Augenblick Leistungen. Glauben Sie, dass die Große Rezession schlimm war? Dies ist noch schlimmer. Und bedenken Sie, dass vor der Pandemie, im Februar, die typischen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung bei etwa 200.000 pro Woche lagen. Jetzt befinden wir uns mitten in einem neuen landesweiten COVID-Anstieg, der sich in den Zahlen des vierten Quartals zeigen wird. Jedenfalls feierten die Anleger nicht: Der S&P 500 fiel in der vergangenen Woche um 5,6 Prozent. Das ist Märzkram und sollte Ihnen etwas sagen. Und dies von Yahoo! Finance: Zurück zu Jimmy Carter: “Trump hat nach wie vor das schlechteste inflationsbereinigte reale BIP-Wachstum aller sieben Präsidenten”. Steven Rattner, unter anderem ein Wirtschaftsanalyst, fasste es am Donnerstag auf MSNBC im Trump-unfreundlichen Morning Joe am besten zusammen: Stellen Sie sich vor, jemand würde Ihnen 100 Dollar abnehmen und später nur 65 Dollar zurückgeben. Nicht sicher, wie großartig Sie sich fühlen würden… Echtes Gold: Das Online-Finanzdienstleistungsunternehmen/der Online-Vermieter, Chinas Ameisenkonzern, wird infolge des neuen Aktienangebots, dessen Preis vor kurzem festgesetzt wurde, 34 Milliarden Dollar einstreichen. Damit wird sein Mehrheitsaktionär, der bereits sehr wohlhabende Gründer von Alibaba, Jack Ma, laut Bloomberg rund 72 Milliarden Dollar wert sein; er wird der elftreichste Mensch der Welt sein und Leute wie Larry Ellison von Oracle hinter sich lassen. Dass Jack Ma reich ist, ist nicht allzu überraschend: Was ist das? Die Ant Group wird in Hongkong und Shanghai-nicht in New York City gelistet sein… in der Street Juke Box: Danke an das MOJO-Magazin, dass Sie mich zu dem Neuesten von Phoebe Bridgers, “Chinese Satellite”, geführt haben. Ich bin immer die Letzte, die es erfährt…Kolumnestellvertreter Sam Hill empfiehlt das Neueste des Sierra-Leone-Rappers Khalil Toure zur COVID-Krise (Hören Sie hier.). Sam, wie sich einige von Ihnen vielleicht erinnern, schrieb nach seiner Rückkehr nach Sierra Leone, Jahre nach seiner Dienstzeit im Friedenskorps, einen Artikel für Washington Newsday. Überzeugendes Material. Über sein Abenteuer können Sie hier nachlesen… Zum Schluss noch ein Dankeschön für Ihren Dienst am Rock’n’Roll, Spencer Davis, der letzte Woche in Kalifornien gestorben ist. Hören Sie hier die Spencer-Davis-Gruppe mit dem jungen Steve Winwood am Gesang…Oh, und herzlichen Glückwunsch zum Geburtstag meines Sohnes Eddie an seinem 25., der auf den Wahltag fällt. (Armer Junge.) Mal sehen, ob er wirklich bis zum Ende dieser Kolumne liest… Bis nächste Woche und, wie wir in Dorchester, Messe, zu sagen pflegten, wählen Sie früh und oft!
